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16/03/2026
Michelin aurait retiré son offre concernant l’italien Alfa Gomma
Candidat depuis plusieurs mois au rachat de l’italien Alfa Gomma miné par une guerre d’actionnaires familiaux, le groupe clermontois aurait signifié à Lazard qu’il n’était plus intéressé.
L'une des usines de production d'Alfa Gomma, en Chine (photo D.R.).
- Quel est ce groupe industriel ? Alfa Gomma est une entreprise italienne créée en 1956 et spécialisé dans la fabrication et la distribution de systèmes intégrés pour la gestion de fluides hydrauliques et industriels. Présent dans plus de 40 pays, c’est un acteur mondial de référence dans son secteur. Le groupe est contrôlé à parts égales par les deux frères Guido Gennasio (le président) et Enrico Gennasio (le directeur général). N’arrivant pas à s’entendre sur une réorganisation du capital, ils ont saisi le Tribunal de Milan pour aboutir à une liquidation de la holding de contrôle. Fin mai 2025, le tribunal a nommé trois administrateurs judiciaires pour superviser ce processus. Ils ont aussitôt sélectionné Lazard pour gérer la vente d’Alfa Gomma, avec une première vague d’offres non contraignantes reçues il y a quelques jours.
- Qui sont les acquéreurs potentiels ? De sources bancaires, ce dossier a suscité un intérêt important avec une demi-douzaine de candidatures émanant à la fois d’industriels et de fonds d’investissement. Du côté des industriels figurent l’américain Gates Industrial Corporation (fabricant de courroies et de systèmes de transmission de fluides), le suédois Trelleborg (spécialisé dans les solutions polymères) et le pneumaticien allemand Continental. Longtemps cité comme candidat favori avec une offre évaluée autour de 1,2 milliard d’euros, Michelin s’est retiré du processus il y a peu de temps, après avoir mené d’autres acquisitions dans ce secteur des polymères.
- La solution interne. Depuis quelques jours, Enrico Gennasio, qui est directeur général et actionnaire à hauteur de 50 %, se serait associé au britannique ICG pour déposer une offre commune valorisant le groupe à plus d’un milliard d’euros.
- Quel est le calendrier ? Le processus est encore à un stade préliminaire (offres non contraignantes reçues par Lazard). La prochaine étape sera la sélection par les administrateurs judiciaires des offres retenues pour la phase de due diligence, avant la soumission des offres contraignantes - vraisemblablement au printemps 2026. La décision finale appartiendra au Tribunal de Milan.
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