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23/03/2026
Le trésor va recevoir 2,5 milliards d’euros de dividendes des groupes cotés
Les bons résultats de groupes comme Engie, Airbus ou Thales vont permettre à l’État de récupérer 2,5 milliards d’euros sous forme de dividendes. Une manne en hausse de 24 % par rapport à 2025.
Installée à Bercy, l’Agence des participations de l’État incarne depuis 2004 le rôle d’actionnaire pour le compte de l’État (photo Alain Seux/MEFSIN).
- L’information à savoir. Selon les informations de La Lettre de L’Expansion, les onze groupes cotés, dont le Trésor est actionnaire, vont verser au budget de l’État une somme globale de 2 526 millions d’euros grâce aux dividendes dus au titre l’exercice 2025. Cela représente une progression de 23,8 % par rapport au montant récolté l’année dernière. Cette forte hausse est due à la nette amélioration des dividendes de Thales, d’Airbus et de Safran ; trois groupes dont une grande partie de l’activité est réalisée au profit de la défense nationale. Le plus gros contributeur est la société Engie, dont les résultats pour 2025 ont été salués par les investisseurs et qui s’est engagée à verser un dividende représentant les deux tiers de son résultat net récurrent, en dépit d’un chèque de 12 milliards que le groupe doit signer pour acquérir le distributeur britannique d’électricité UK Power Networks. Thales arrive en deuxième position, loin devant Airbus, Orange et Safran. À noter que trois sociétés dont l’état est actionnaire, ont annoncé qu’elles ne verseront pas de dividende : Air France-KLM, Eutelsat et Eramet.
- Pourquoi c’est important. Depuis la création de l’Agence des Participations de l’État (APE), il y a une vingtaine d’années, on assiste à une gestion plus active du portefeuille de titres côtés détenus par le Pays. Cette cagnotte qui affiche actuellement une valeur totale de 74 milliards d’euros a donc un rendement de 3,41 % un peu inférieur au taux de 3,58 % actuellement exigé par les investisseurs qui prêtent de l’argent à la France à travers les OAT à dix ans. Depuis le début de l’année, ce portefeuille de participations a vu sa valeur progresser de 3,7 %. L’an passé il a gagné 32,8 % grâce notamment à la forte hausse de Thales (+ 65,7 %) d’Orange (47,5 %) et d’Engie (46,4 %).
- Entre les lignes. Ces recettes non fiscales vont se trouver complétées par la contribution dividende que va verser le groupe Caisse des Dépôts. L’an passé elle s’était élevée à 2,57 milliards d’euros. Cette année, il est question de plus de 3 milliards. Dans ces conditions, l’ensemble des dividendes touchés par le Trésor s’élèverait à plus de 5,5 milliards d’euros. Soit l’équivalent des crédits accordés à la mission Administration générale et territoriale de l’État.
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