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26/10/2026
La famille Perrodo recycle ses profits pétroliers sur un arbitre du cuivre
La famille Perrodo entre chez Bachelet, laboratoire belge centenaire qui arbitre le négoce mondial des métaux. Une pépite aux marges insolentes, portée par le retour en grâce de la vieille économie.
Bachelet, laboratoire analytique et d’inspection pour les métaux non ferreux et précieux (photo D.R.).
- Ce qu’il faut retenir. La société britannique de capital-investissement Perwyn, appartenant à la famille bretonne Perrodo, a fait son entrée il y a quelques jours au capital de Bachelet Group. Elle en devient actionnaire aux côtés de Felipe Olaechea, qui reste patron et majoritaire. Selon le registre belge des sociétés, Andrew Wynn, fondateur de Perwyn, et son associé John Gallagher siègent au conseil de la holding du groupe depuis le 26 juin, trois mois avant l’annonce officielle. Né à Liège il y a un siècle, Bachelet analyse les concentrés de cuivre ou de zinc qui voyagent entre mines et fonderies. Quand un vendeur et un acheteur se disputent sur la teneur d’une cargaison, c’est son verdict qui permet de trancher. BHP, Codelco, Glencore et Anglo American comptent parmi ses clients. Ce métier d’arbitre paie bien. Selon les comptes déposés à la Banque nationale de Belgique, la société liégeoise a dégagé l’an dernier 5,2 millions d’euros de bénéfice net pour 13,7 millions de chiffre d’affaires, avec moins de cinquante salariés. Le profit a plus que triplé en trois ans. Longtemps filiale du lyonnais Carso, le laboratoire est passé fin 2021 dans les mains de son dirigeant, un ancien trader de Trafigura. L’arrivée de Perwyn au capital est destinée à financer d’éventuelles acquisitions.
- Pourquoi cette prise de participation est intéressante. En cinq ans, le capital-investissement a englouti plus de 1 000 milliards de dollars dans le logiciel, soit deux fois plus que dans l’industrie. Les incertitudes et les valorisations élevées de l’intelligence artificielle commencent à refroidir les ardeurs de certains fonds, qui traquent désormais les actifs lourds à faible obsolescence. D’après Carlyle, l’énergie, la chimie, les machines et les services collectifs ont représenté 46 % des LBO en volume depuis le début de l’année, contre 13 % un an plus tôt. EQT a mis plus de 9 milliards de livres sur la table pour retirer de la cote Intertek, géant britannique des essais et de la certification. À son échelle, Bachelet appartient à ce monde-là, avec ses fours et ses balances. Et la société se trouve sur un marché stratégique à un moment où le cours du cuivre a battu record sur record à Londres.
- En coulisses. Créé à Londres en 2013 avec l’argent de la famille Perrodo, Perwyn est actionnaire en France de Kerogo Finance, maison mère de l’expert-comptable en ligne Keobiz et du diamantaire Rubel & Ménasché, acquis en 2024.
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