Attention à l'appétit des fonds d'investissement pour les CGP !

L es plateformes de conseil en gestion de patrimoine (CGP) suscitent un appétit croissant de la part des grands fonds d'investissement. Après le rachat de Meeschaert par LFPI, de Crystal par Goldman Sachs Private Equity et celui de Cyrus par PAI Partners, une nouvelle opération se profile. Astoria, détenue depuis 2007 par Naxicap (filiale du groupe BPCE) serait actuellement dans la cible de deux gros acteurs du private equity : les fonds BC Partners et CVC. Cette vague d'acquisitions qui se fait souvent sur la base de ratios délirants illustre la montée en puissance du secteur, mais soulève une interrogation sur l'avenir de l'épargne des Français. Les pouvoirs publics commencent d'ailleurs à s'inquiéter du rôle croissant de fonds anglo-saxons dans un domaine aussi sensible que le conseil patrimonial. Les points de vigilance sont multiples : mode de rémunération des conseillers, qualité du service rendu, rapport « value for money » ou encore orientation des placements vers des produits parfois très éloignés de l'économie nationale. À mesure que ces plateformes gagnent en taille et en influence, leur adossement à long terme devient un enjeu stratégique. La logique de consolidation et de rendement propre aux fonds de private equity interroge : jusqu'où laissera-t-on l'épargne française dépendre de fonds Anglo-Saxons dont l'horizon est le court terme ?