Sagard pourrait bientôt vendre sa participation chez Nutrisens

Quatre ans après avoir acquis Nutrisens auprès d'Unigrains et de la société lyonnaise de capital-investissement Evolem, créée par Bruno Rousset, le fonds Sagard réfléchit à une cession de cette société spécialisée dans la fabrication de produits nutritionnels pour les personnes malades ou fragiles. Le résultat opérationnel de la firme dirigée par Georges Devesa, également actionnaire à travers la holding de contrôle Nutisens Expansion, de 10 millions d'euros en 2020, pourrait atteindre 30 millions d'euros en 2025. Ce qui permettrait à Sagard, qui avait fait cette acquisition sur la base d'un ratio de 14 fois l'Ebitda en décaissant 140 millions d'euros, d'enregistrer un fort taux de rendement interne. L'entreprise s'est profondément développée en peu de temps. Le chiffre d'affaires qui était de 87 millions d'euros en 2020 a atteint 165 millions d'euros en 2023 (dont 40 % réalisés à l'international). Les dirigeants de Nutrisens, appuyés par Sagard, ont développé la distribution de produits nutritionnels répondant aux problèmes de dénutrition et de dysphagie en pharmacie, alors qu'ils étaient surtout commercialisés via des Ehpad et établissements de santé. Par ailleurs, depuis quatre ans, la firme a réalisé plusieurs acquisitions, dont, en France, les Laboratoires Santinov, spécialisés dans le soutien nutritionnel après une chirurgie de l'obésité. En 2023, Nutrisens a acheté son homologue portugais Glutamine, son homologue italien Pharmaelle et l'entreprise allemande de nutrition spécialisée en néphrologie et oncologie, Vitasyn. Sagard n'a pas encore mandaté une banque conseil pour préparer une possible cession. Mais, selon plusieurs professionnels, une cession de Nutrisens pourrait intervenir au cours du premier semestre de cette année.