HLD vend sa part dans SVR avec une grosse plus-value

Beau début d'année pour HLD, le fonds d'investissement créé et animé par Jean-Bernard Lafonta (le L de HLD) et dirigé par Cédric Chateau. La société s'apprête à devenir l'actionnaire de référence de Clariane, en participant à une augmentation de capital qui lui donnera accès à 20 % des titres. Elle va lancer également, au cours de la semaine qui vient – avec de l'avance sur le calendrier officiel –, l'introduction en Bourse d'Exosens (ex-Photonis) pour une valorisation de l'ordre du milliard d'euros ; donc environ trois fois supérieure au prix d'achat. Une opération conseillée par Lazard Frères avec le soutien de BNP Paribas, Citibank et JP Morgan. Enfin, HLD est entré dans la phase finale de la cession du solde de sa participation minoritaire dans les Laboratoires SVR. C'est la fin d'une aventure entrepreneuriale menée au cours des dix dernières années, puisque ce fabricant de cosmétiques a été acquis en 2014 aux côtés de Didier Tabary, le patron de Filorga (entreprise cédée en 2019 à Colgate pour 1,5 milliard d'euros).

Au cours de ces dix années, l'entreprise a été réorganisée et développée au point de devenir l'un des cinq principaux acteurs des cosmétiques en France, présent dans 75 pays. Le chiffre d'affaires des Laboratoires SVR a été multiplié par quatre depuis son rachat par HLD et a atteint, l'an passé, 150 millions d'euros. En 2019, Didier Tabary avait déjà acquis, à travers sa société d'investissement Kresk, une partie des titres de SVR, soit un peu plus des deux tiers du capital. Dans quelques jours, il détiendra donc la totalité des titres des Laboratoires SVR permettant à HLD d'afficher sur cet investissement un TRI record de plus de 500 %. Tout cela sur la base d'une valorisation qui peut être estimée autour de 200 millions d'euros (pour 100 % du capital).