Comment CMA Media a perdu 500 millions d’euros en deux ans
La filiale médias de CMA-CGM a perdu le tiers de ses actifs en deux ans. Au moment où Rodolphe Saadé veut accélérer les acquisitions. De quoi justifier l’arrivée de Camille Andrieu.
- Ce qu’il faut retenir. Les comptes de CMA media pour 2025 sont sans appel : la holding qui chapeaute les actifs médias de CMA CGM, affiche une perte nette de 204,3 millions d’euros, après 296,2 millions de pertes en 2024. Soit, en deux ans, un demi-milliard d’euros (500,5 millions précisément) engloutis et logés au poste "report à nouveau". De fait les capitaux propres de la société ne représentent plus que 429 millions d’euros, alors qu’ils étaient de 930 millions d’euros en 2023. Ces chiffres ne constituent pas vraiment une surprise. Pour l’essentiel ils proviennent d’une cascade de dépréciations sur les actifs de presse ou de télévision. Chez CMA Press News, qui loge La Provence, Corse Presse et La Tribune Nouvelle, les titres ont dû être recapitalisés en urgence fin décembre 2025 par incorporation de créances - 45,2 millions pour La Provence, 28,4 millions pour La Tribune, 7 millions pour Corse Presse - pour "reconstituer les capitaux propres". La participation dans La Provence, acquise et portée à 192 millions bruts, ne vaut plus que 78 millions nets dans les livres. Quant à RMC-BFM, le groupe a été acquis pour un montant de 1,55 milliard d’euros. Bien trop cher, puisqu’il représente la valeur de TF1 ou de M6.
- Pourquoi c’est important. Le paradoxe, c’est que plus les pertes s’accumulent, plus Rodolphe Saadé semble vouloir accélérer. Le 5 juin CMA Media a annoncé finaliser le rachat de RMC Sport, auprès du groupe Altice. Surtout c’est un secret de polichinelle que le groupe lorgne ouvertement sur M6, que Bertelsmann veut céder quand il sera délié de ses obligations légales, c’est-à-dire en 2028. Par ailleurs CMA Media a intégré Brut au cours des derniers mois après l’avoir acquis en septembre 2025 pour 247 millions. Cette frénésie d’acquisitions n’engendre pas que des dépréciations d’actifs. Elle se déploie aussi sur fond de tensions sociales. En avril, les journalistes de La Tribune se sont mis en grève pour protester contre un plan social lié à un rapprochement avec BFM Business.
- En coulisses. L’arrivée de Camille Andrieu comme directrice générale adjointe de CMA Media, à compter du 1er juillet 2026, n’a rien d’anodin dans ce contexte. Depuis 2023, elle était directrice de cabinet de Rodolphe Saadé après avoir exercé quatre ans à la Cour des comptes comme conseillère référendaire. Diplômée de Sciences Po, d’HEC et de l’ENA, elle travaillera aux côtés de Claire Léost, avec des attributions portant sur la stratégie, le développement et les opérations de fusions et acquisitions (sport et créateurs de contenus), les fonctions support, et le suivi des participations du groupe dans Pathé et le cinéma.
CMA Media accélère le traitement de l’information économique sur l’Afrique. Objectif : accompagner au plan éditorial et publicitaire le développement rapide du Continent. Déjà éditrice d’une édition africaine, pour partie réalisée par l’agence Ecofin, La Tribune publiera à l’automne dans son supplément La Tribune dimanche un dossier thématique concernant le Maroc, ainsi qu’un supplément économique sur l’Afrique. Toujours en collaboration avec Ecofin, BFM Business lancera également courant novembre, Africa éco, une nouvelle émission hebdomadaire consacrée à l’économie du Continent. CMA Media organise déjà le Forum Europe Afrique dont la 6e édition aura lieu début novembre.