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07/04/2026
Les Saadé privés de dividende alors que le fisc fait les poches de CMA-CGM
Les actionnaires de CMA-CGM ne recevront pas de dividende au titre de l’exercice écoulé, après avoir perçu près de 7 milliards d’euros depuis 2022. Un effet collatéral des changements fiscaux.
Propulsé au méthanol, le CMA CGM MONTE CRISTO est le 400ᵉ navire en propriété du Groupe CMA CGM, mis en service en janvier 2026 (photo CMA CGM).
- L’information à retenir. Selon les informations obtenues par La Lettre de L’Expansion, l’assemblée générale des actionnaires de CMA-CGM qui s’est tenue le 25 mars dernier a décidé d’affecter la totalité du bénéfice au poste "Report à nouveau", qui s’élèvera donc désormais à 44,2 milliards d’euros. Cela signifie qu’après avoir reçu 6,82 milliards d’euros de dividendes au titre des exercices 2022, 2023 et 2024, la famille Saadé – actionnaire à hauteur de 73 % - le groupe turc Yildirim holding - actionnaire à hauteur de 24 % - et Bpifrance (qui détient 3 % du capital) devront se passer de ce précieux coupon. Cette décision s’explique en partie par la baisse de la profitabilité. Mais en partie seulement. Car avec un résultat net part du groupe de 2,38 milliards de dollars, un bénéfice social de 639 millions d’euros et de telles réserves financières, l’armateur marseillais pouvait très bien récompenser la fidélité de ses actionnaires. L’explication vient aussi des changements ayant affecté la législation fiscale avec les deux dernières lois de finances.
- Pourquoi c’est important. Cette décision de ne pas verser de dividendes (imposés en bout de chaine, avec un taux de prélèvement forfaitaire unique revu à la hausse) reflète aussi l’impact de la fiscalité sur les comptes sociaux de CMA-CGM. En 2003 la société a opté en faveur du régime de taxation forfaitaire au tonnage des entreprises de transport maritime et a renouvelé, il y a deux ans, pour une nouvelle période de 10 ans, ce régime très favorable. Mais La loi de finances pour 2025 a institué deux impôts exceptionnels : une contribution sur les bénéfices des grandes entreprises et une autre sur les entreprises de transport maritime qui ont opté pour l'application de la taxation forfaitaire au tonnage. Cette dernière s’est traduite par un impact de 447 millions d’euros. Si bien que la société phocéenne a constaté une charge d'impôt de 501,7 millions d'euros en 2025 (plus de trois fois supérieure à celle de l’exercice 2024). Preuve que le principe selon lequel trop d’impôt tue l’impôt, l’absence de distribution de dividende va donc priver par richochet l’état de recettes importantes, sur lesquelles il pouvait compter jusqu’ici.
- En coulisses. Comme si tout cela ne suffisait pas, il apparait que CMA-CGM est actuellement visée par des contrôles fiscaux visant ses comptes au cours des exercices 2019 à 2022.
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